广联达:股权激励计划落地 助力云转型与施工业务拓展

2018-10-10 08:53:09 环球金融网

广联达发布 2018 年股票期权与限制性股票激励计划,拟授予权益总计 2020 万份,约占公司总股本的 1.80%,股票期权的行权价格为 27.22 元/股,限制性股票授予价格 13.61 元/股,激励对象包括公司总裁、高级副总裁、财务总监、董秘以及核心管理人员、核心技术(业务)骨干人员共计 357 人。

评论:激励计划为 2013 年以来首次,激励对象包括管理团队以及核心管理、技术人员。解锁/行权条件完成难度较低,2019年可能带来较高财务费用。

估值建议:在云转型与施工业务拓展的关键时期,通过股权激励统一员工与公司诉求,将有助于业务发展。在草案最终实施前,暂维持公司盈利预测不变,当前股价对应 2018/2019e 的 P/E 为 48x/42x。根据 SOTP 模型,维持目标价 36 元,对应 2018e 的 P/E 为 72x,相对于当前股价还有 52%的涨幅。重申推荐评级。

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