华尔街银行家解释为何Uber和Lyft的IPO叫好不叫座?

2019-05-28 10:24:59 环球金融网

  Uber和Lyft是近年来最受期待的两家IPO公司,当近期当它们分别上市后,几乎都出现了叫好不叫座的尴尬境况。几乎就在同时,这两家拼车公司的股价跌破了发行价。

  JMP Group总裁兼联合创始人Carter Mack表示,这些引人注目的失败表明,亏损公司有必要更好地解释它们最终将如何盈利。Carter Mack的投行业务曾帮助优步(Uber)和Lyft上市。

  “优步和Lyft IPO的教训是,投资者正在寻找一条更清晰的盈利之路,”JMP Group总裁兼联合创始人Carter Mack对CNN表示。总部位于旧金山的投资银行JMP是数十家担任IPO承销商之一。

  事实上,复兴资本(Renaissance Capital)表示,在优步上市前的12个月里,没有哪家公司的亏损超过优步。Lyft在亏损名单上排名第三。复兴资本负责人凯瑟琳-史密斯(Kathleen Smith)表示:“那是个大家都不想上的名单。”

  JMP投行家Mack表示,优步和Lyft的私有化时间可能太长了。他表示:“如果这些公司早点上市,而不是以最高估值上市,情况会更好。”

  得益于来自硅谷的慷慨融资,许多热门初创公司等了好几年才在华尔街首次亮相。风险投资公司有足够的现金来维持这些亏损公司的生存。这些融资让初创企业得以完善自己的商业模式,进行昂贵的收购,并为新产品的研究支付费用。然而,每一轮融资都将估值推升至越来越高的水平。复兴资本(Renaissance Capital)的史密斯表示:“问题在于,这些公司在私下的估值水平,一直没有达到公开市场的水平。”

  展望未来,Mack仍对IPO计划非常乐观。包括Airbnb、WeWork、Slack和Palantir在内的知名初创公司预计将于2019年或2020年上市。麦克表示,他的公司参与了“很多交易”,但尚未公布。他指出,2019年的平均IPO价格仍高于发行价,平均单日涨幅为19%

  但史密斯警告称,下一波IPO在定价方面需要更加谨慎。“如果上市公司继续跌破IPO价格,市场将无法继续运作,” Smith称。“市场参与者将后退一步。”。


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